プレスリリースのポイント
- AaveのETHマーケットを活用したmETH Protocolの流動性アップグレード
- 約24時間以内でETHの迅速な償還を可能にするバッファプール機構
- 機関投資家向けのオンデマンド流動性提供でDeFiとの架け橋を目指す
機関投資家向けの流動性ソリューションにより、競争力あるオンチェーンおよび機関向け利回りを維持しながら、ETH償還を大幅に高速化
【シンガポール 2025年12月15日】
mETH Protocolは、mETHの償還フローを大幅に効率化する大型流動性アップグレードを発表しました。
本アップグレードでは、AaveのETHマーケットを活用し、厳選されたBuffer Poolメカニズムを導入。バッファ容量とネットワーク状況に応じて、最短約24時間でのETH償還を可能にします。
これは、ネイティブステーキングや多くのLSTにおける5〜20日間の出金待ちと比べ、飛躍的な改善です。
Buffer Poolでは、AaveのETHレンディング市場にETHを供給することで流動性を継続的に補充し、大口の出金にもほぼ即時の流動性を、追加手数料なしで提供します。同時に、競争力あるETHベース利回りも維持します。
これまでスラッシングゼロの実績を持つmETH Protocolは、Ethereumステーキングにおける機関投資家向け流動性と資本効率の向上を引き続き推進していきます。
Ethereumステーキングの流動性問題を解決
ETHは、信頼性の高いトレジャリー資産および金融資産として急速に存在感を高めています。2025年には、現物ETH ETFの純流入額が62億ドルから102億ドルへ拡大し、四半期ベースで65％の成長を記録しました。
一方で、市場環境の変化や構造的な要因により、Ethereumのステーキング・エコシステムは圧迫され、近月では出金キューが40日超に及ぶケースも見られます。
mETH ProtocolのBuffer Poolアップグレードは、この課題に対し、以下の二層型流動性設計で対応します。
- 少額〜中規模の償還向け：即時Buffer Pool
- 機関投資家による大口取引向け：AaveのETHマーケット準備金へ直接アクセス
このハイブリッド設計により、高い償還需要にも対応しつつ、FIFO（先着順）モデルによる公平性を確保し、約24時間以内の処理を目標とします。
プロトコルTVLの約20％を段階的にAaveへ配分することで、ステーキング報酬とAaveの供給金利を組み合わせたブレンド利回りを形成し、より深く反応性の高い流動性を実現します。
この調整により、mETHは競争力あるAPYを維持しながら、圧倒的に優れた償還体験を提供する見込みです。なお、本アップグレードにあたっては、Bybitと連携し、資産ブースト施策や担保活用なども進めていきます。
mETH Protocol グロース責任者のJonathan Low氏は次のようにコメントしています。
「機関投資家の資本が求めるのは、不透明な引き出し待ち行列ではなく、明確なエグジット（退出）ルートです。今回のアップグレードにより、mETH ProtocolはETHにおける最も効率的な流動性ゲートウェイへと進化し、これまでに実証されてきたmETH Protocolの堅牢性と能力を基盤として、オンチェーン金融における機関投資家採用の次なるフェーズを解き放ちます。」
Buffer Poolは、健全な流動性を維持するため、事前に定義された閾値に基づいて動的に補充されます。需要が一時的に集中しバッファが枯渇した場合は、通常のオンチェーン出金キューに戻り、処理時間はネットワーク状況に依存します。
機関投資家向け「オンデマンド流動性」
本アップグレードにより、mETH Protocolは資本効率を損なうことなく、機関投資家向けの退出流動性を最優先に設計された初のLSTとしての地位を確立しました。
- Fireblocks、Anchorage、Copper、OSLによる機関投資家グレードのカストディに対応 既存金融レールとの統合を進め、最適なオンボーディングと信頼性の高い出口を実現。カストディ内でmETHをネイティブにミントし、Bybitなどの取引所へポジションをシームレスに連携可能
- Kraken Stakedを含むTier-1カストディアンおよびバリデーターによる、堅牢なオフチェーン決済
- BybitやKrakenなど主要取引所での取引・マージン担保対応、および大口向けOTCサポート
- Web2・Web3双方の主要トレジャリーから信頼されるETH利回りの指定ソース Mantle TreasuryのETH準備金の重要な構成要素であり、Mantle Index Fourの中核的利回り源
- 機関投資家と高度なDeFi参加者の双方に対応する機関投資家グレードのコンポーザビリティ AaveのETHレンディング市場を流動性基盤に統合し、予測可能な償還とオンチェーン戦略全体での完全な互換性を両立
このモデルにより、mETH Protocolは、機関投資家の資産運用と分散型金融を橋渡しする存在として、ETHリキッドステーキングと利回り戦略分野でのリーダーシップをさらに強化します。
ETH利回りインフラの新たなベンチマークへ
mETH Protocolは、Ethena Labs、Compound、Pendleなど40以上のTier-1 dAppと統合され、EigenLayerやSymbioticといった主要リステーキングネットワークにも大きく貢献しています。 本アップグレードは、mETHのエコシステム拡大を象徴するものであり、機関・個人双方にとって信頼できるETH利回り基盤としての役割を一層強固にします。
mETH Protocolについて
mETH Protocolは、Mantleによってインキュベートされた垂直統合型のリキッドステーキング／リステーキングプロトコルです。DeFiの高いコンポーザビリティと、機関投資家向けETH利回りへのアクセスを両立させています。
立ち上げ初年度でTVL最高21.9億ドルを達成し、A41、P2P.org、Kraken Staked、OSL、Copperなどの主要バリデーターおよびカストディパートナーに支えられています。BybitやEthenaを含む40以上のDeFi・取引所プラットフォームに統合され、DAOや企業のトレジャリーにおいて中核的な流動性・利回りレイヤーとして採用されています。
Cryptide AIがポイントを解説
ここからは、Cryptide AIが分かりにくい部分をピックアップして解説します！
分かりにくい用語などを解説
- リキッド・ステーキングとは？
- ETHをステーキングすると資金が一定期間ロックされ、自由に動かせませんが、リキッド・ステーキングでは、ステーキングしたETHの代わりに「証書トークン（例：mETH）」が発行され、このトークンを使ってDeFi運用など他の投資に参加できます。
- リステーキングとは？
- リステーキングとは、ステーキングしたETHやその派生トークンをさらに別のプロトコルに預け、追加の報酬を得る仕組みです。たとえば、mETHを持っていれば、それをEigenLayerなどのネットワークで再度預けて新たな利回りを得られます。
- Aaveとは？
- AaveはDeFi（分散型金融）で最も有名なレンディング（貸付）プロトコルの一つです。利用者は暗号資産を預けて利息を得たり、他の資産を担保にして借入を行ったりできます。
気になる点をピックアップ解説
「Aaveを活用することで、mETH Protocolにどんなメリットがあるのか？」という部分をピックアップ解説します。
mETH ProtocolがAaveを活用するメリットは「即時流動性の確保」です。AaveにETHを供給することで利息を得ながら、いつでも引き出せる状態を保つことができます。
ユーザーが償還を要求した際、わざわざステーキングの解除を待たずにAaveのプールからETHを引き出せます。利回りを維持しつつ出金スピードを劇的に向上できるという、他のLSTにはない柔軟性を実現できます。
総合的なまとめ
mETH Protocolは、AaveのETHマーケットを活用したバッファプール強化により、ETHの償還を約24時間で実現する大規模アップグレードを発表しました。
従来の5〜20日間の待機を大幅に短縮し、機関投資家向けの即時流動性と高い資本効率を両立しています。
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