BybitとBlock Scholesの四半期機関レポート：ETHの急騰を読み解く

2025年5月29日

プレスリリースのポイント

BybitとBlocks Scholesが共同で機関投資家向けレポートを発表
ETHのパフォーマンスとアルトコイン市場への影響について、長期的な視点から分析
2025年5月8日のETH急騰の背景には、米英貿易協定の発表があるとされている

はじめに

Bybitは、Blocks Scholesと協力し、最新の機関投資家向けレポートを発表しました。このレポートの概要およびETHの動向とアルトコイン市場への影響を整理して紹介します。

レポートの概要

今回発表された四半期レポートは、ETHのパフォーマンスとアルトコイン市場への影響を、長期的な視点で分析しています。プレスリリースには、レポートの焦点が「ETH」に絞られ、2025年5月7日以降の急騰要因や過去のパターンとの比較が行われたと記載されています。

また、報告書では「BTCの長年の優位性」とその軌跡に触れつつ、アルトコイン市場における循環や動向も再評価されています。

市場への主な洞察

レポートでは、「Altcoin Season」の到来については、まだ結論が出ていないことが述べられています。具体的な指摘は次の通りです。

ETHは2021年の最高値の半分強の水準で推移し、市場全体の9％しか占めていないため、いわゆる波及効果が生まれるほどの盛り上がりには至っていない
HYPE、SUI、SOLを含む3つのL-1チェーンが、ある時点ではETHを時価総額で上回った

さらに、Pectra UpgradeがETHの価格パフォーマンスを後押しした可能性も指摘されています。ETHオプションのインプライド・ボラティリティの上昇は、マクロ経済要因が投資家心理の変化を促したことを示しています。

ETHの急騰とその背景

レポートによれば、2025年5月8日のETH急騰は、米英貿易協定発表時の市場全体の動きと一致していました。これにより、株式市場とBTCも同時に上昇しています。この観察結果は、関税緊張の緩和の後、市場が回復する際の動向と一致し、複数の資産クラスが連動して動いた様子が明らかになりました。

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