プレスリリースのポイント
- BybitがBlock Scholesと共同で最新の暗号資産デリバティブ分析レポートを発表
- BTCボラティリティがFTX危機以来の高水準に上昇
- 暗号資産市場全体で資金が流出し、“極度の恐怖”が市場を支配
Bybitが最新の暗号資産デリバティブ市場レポートを発表
【アラブ首長国連邦・ドバイ 2026年2月13日】
暗号資産取引所Bybitは、最新の「Bybit × Block Scholes Crypto Derivatives Analytics Report（暗号資産デリバティブ分析レポート）」を発表しました。
この報告書は、BTC価格が一時6万ドルまで急落した直後の市場動向を分析しており、2022年11月のFTX破綻以来、最も極端なポジション変化が見られたとしています。
主な調査結果：
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急増するボラティリティ：
- BTCおよびETH（イーサリアム）の短期インプライド・ボラティリティは、FTX騒動時に見られた水準まで上昇しました。
- 下落に対するプロテクション（保護）への需要が数年来の高水準に達したため、BTCの7日間ボラティリティは100%を超えました。
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BTC、史上最高値から50%の下落：
- BTCの価格は2025年10月の史上最高値から半減しました。
- 暗号資産市場全体で比例的な資本流出が起きており、BTCドミナンスは相対的な安全資産として機能するのではなく、横ばいで推移しています。
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逃げ場のないトークン市場：
- 主要なアルトコインの資金調達率（ファンディングレート）は決定的なマイナスに転じました。
ソラナ（SOL）は7日平均の資金調達レートが-0.04％となり、2025年10月10日の清算局面以降で最も低い数値を記録しました。
ショートポジションを維持するために投資家がプレミアムを支払っている状態であることがわかります。
急落と反発が交錯する中、BTCは6万6千ドル付近で推移
2026年2月13日現在、BTCは66,000ドルの維持に苦戦しています。アルトコインもこの売り浴びせの直撃を受けました。
2月5日（木）にはBTCが一時的に6万ドルまで下落したものの、その翌日には7万ドルを超える反発を見せました。
ETHは2,000ドルを下回り、SOLの価格は直近の高値から70%以上下落しました。
ETH、XRP、BNBを含む時価総額の大きなトークンは、いずれもピークから60%以上下落しています。
BTCドミナンスは安定、全体的なリスク回避ムードが強まる
今回の市場環境で特筆すべきは、BTCドミナンスが下落局面でも安定を保っていることです。
資本は、安全資産としてのBTCに流入するのではなく、暗号資産市場全体から比例的に流出したと考えられます。
アルトコインのドミナンスは10月の約36%から約30%へと低下し続けています。
これは、デジタル資産内での「質への逃避」ではなく、暗号資産セクター全体に広がるリスクオフのセンチメントを浮き彫りにしています。
Bybitアナリストの見解：「極度の恐怖が支配」
Bybit LearnのチーフマーケットアナリストであるHan Tan氏は、次のようにコメントしています。
「センチメント指標が『極度の恐怖』に沈み続けているため、暗号資産はマクロ経済の出来事をほぼ無視しています。暗号資産デリバティブが2022年以来の極端なポジショニングを示している現状において、主要トークンが現環境で持続的な短期的反発を遂げるのは、極めて困難な要求と言えるでしょう。」
完全版の「Bybit × Block Scholes」レポートでは、スポット・先物・オプション市場の詳細分析が提供されており、誰でもダウンロード可能です。
Cryptide AIがポイントを解説
ここからは、Cryptide AIが分かりにくい部分をピックアップして解説します！
分かりにくい用語などを解説
- ダウンサイド保護とは？
- 価格が下落した場合の損失を抑えるための対策です。主にプットオプションの購入などで実現されます。
- 資金調達レートとは？
- 先物市場でロングとショートのバランスを取るために支払われる金利のようなものです。
- BTCドミナンスとは？
- 全暗号資産市場におけるBTCのシェア率のことで、市場の資金動向を把握できます。
気になる点をピックアップ解説
「なぜBTCドミナンスが下落しないのか？」という部分をピックアップ解説します。
BTCドミナンスが安定しているのは、BTCに資金が集まっているわけではなく、投資家が市場全体から撤退しているためです。
BTCもアルトコインも同じように売られるため、時価総額の構成比（＝ドミナンス）が大きく変わりにくくなります。
「BTCドミナンス=BTCの時価総額 ÷ 暗号資産市場全体の時価総額」という式で表せます。
総合的なまとめ
本レポートは、BTC急落を受けてデリバティブ市場が2022年FTX崩壊以来で最も極端な状態にあると指摘しています。特にボラティリティ上昇と資金流出が顕著です。
BTCドミナンスは安定しているものの、市場全体から資金が離れており、投資家心理は極度の恐怖に包まれている状況です。
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