プレスリリースのポイント
- Greenridge CapitalがCango Inc.に対して「買い」レーティングと目標株価4.00米ドルを付与
- Cangoの保有する6億ドル超のBTC資産と50 EH/sのマイニング能力が高評価を受ける
- 「Energy + HPC計画」を通じて、AIやエネルギー分野での事業拡大を見込む
Greenridge Capital、Cango Inc.に「買い」評価
【テキサス州ダラス 2025年12月24日】
投資会社Greenridge Capitalは、Cango Inc.（NYSE: CANG）に対する調査を開始し、投資判断を「買い」、目標株価を4.00ドルに設定しました。
レポートでは、Cangoが「市場をリードするBitcoinマイニングの地位と、高性能コンピューティング（HPC）市場への資産ライトな参入モデルを持つにもかかわらず、過小評価されている」と指摘しています。
Cangoの現在の資産状況と成長基盤
Greenridge Capitalによる分析では、Cangoの株価はその資産価値を下回って取引されていると指摘しています。
同社が保有する主な資産は、現金などの流動資産に加え、厳格なHODL（保有）方針で保持している6億ドル超のビットコイン（BTC）、世界中に分散した50 EH/sのマイニングポートフォリオ、および2025年第3四半期に取得した米国ジョージア州の50MWデータセンターです。
レポートでは、Cangoが進めているコスト削減施策を評価しており、運営上の規律と堅固な財務基盤のもとで、今後の成長機会を的確に捉える能力を持つとしています。
「Energy + HPC」計画と新たな事業展開
Cangoは今後、収益の多様化と収益性向上を目指し、自社での電力供給体制を構築する方針を掲げています。
この取り組みは、将来的なAIデータセンター事業やBitcoinマイニングの発展に不可欠な基盤となる見込みです。
Greenridge Capitalのレポートでは、同社の「Energy + HPC計画」に注目しています。この戦略は、高いキャッシュ創出力を備えた柔軟なエネルギーおよびデータインフラ事業の拡大を目指すもので、すでに2件のパイロットプロジェクトが進行中です。
- オマーンでの太陽光発電および蓄電パイロットプロジェクト
- インドネシアでパートナー企業と開発中の150MWの発電施設（将来的に300MWへの拡張が可能）
経営陣は、今後数か月以内にさらなる進捗を発表する予定です。
Greenridge Capitalによる株価評価の根拠
Greenridge Capitalによる目標株価4.00米ドルは、2つの手法を組み合わせた評価に基づいています。
- 2026年の調整後EBITDA予測値である3億3,540万ドルに7倍の倍率を適用したEV/調整後EBITDA倍率法
- 2026年の希薄化後EPS予測値である0.34ドルに15倍の倍率を適用した株価収益率（P/E）法
これらはいずれも業界他社と比較して保守的な数値です。
この評価にはCangoが開発中のプロジェクト価値は現時点では未反映です。今後の進展によってさらなる価値創出が期待されます。
Cango Inc.について
Cango Inc.（NYSE: CANG）は、主にBitcoinマイニング事業を展開しており、北米・中東・南米・東アフリカに戦略的に拠点を展開しています。
2024年11月に暗号資産市場に本格参入し、ブロックチェーン技術やデジタル資産の普及を背景に事業を拡大しています。
また、自動車関連のビジネスも継続し、AutoCango.comを通じて世界中への中古車輸出も行っています。
※本発表には、将来の見通しに関する記述が含まれています。これらは米国1995年私募証券訴訟改革法のセーフハーバー規定に基づくもので、「will」「expects」「plans」などの表現を含みます。
Cryptide AIがポイントを解説
ここからは、Cryptide AIが分かりにくい部分をピックアップして解説します！
分かりにくい用語などを解説
- HPC（High Performance Computing）とは？
- 高い計算能力を持つコンピューターを使い、大量のデータを高速で処理する技術です。AIの学習、科学研究、金融分析など、複雑で重い計算が必要な分野で活用されています。
- EH/sとは？
- 「Exa Hash per second」の略で、マイニング装置の演算能力を表します。50 EH/sは非常に高い計算力を意味します。
- 希薄化後EPSとは？
- 希薄化後EPSとは、新株発行や転換社債などがすべて株式に変わったと仮定した場合の1株当たり利益です。
気になる点をピックアップ解説
「Energy＋HPC戦略を利用した場合のメリットは？」という部分をピックアップ解説します。
自社電力を確保することで、電力コストを安定させつつ、マイニングとAIデータセンターの両方を柔軟に運営できる点がメリットです。
特に電力価格変動の影響を受けにくくなり、高収益なHPC需要を取り込める可能性があります。
総合的なまとめ
Cango Inc.は、Bitcoinマイニングを基盤にHPCとエネルギー分野へ事業拡大を進めています。
Greenridge Capitalは、同社が資産価値に比べて過小評価されている点を評価しました。50EH/sのマイニング能力と6億ドル超のBTC保有に加え、将来の電力自給戦略が成長の鍵となりそうです。
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